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2014年，打苦情牌的趋势还在延续。华泰证券首席策略师徐彪的《一把辛酸泪，满纸吐槽言—卖方研究三年感悟》，多次提及卖方研究员的辛酸。“券商研究和非洲大草原一样，如果你不想成为下一个牺牲品，就必须奔跑，拿出吃奶的劲儿玩儿命奔跑。扫地出门的恐惧如同达摩利斯之剑一样高悬在每个研究员头上，深入骨髓而且如影随形，伴随我度过一个又一个不眠不安的夜晚。”

凌云海热电的停工时间显然超出了丰山集团的预期。6月底，公司表示自身技改升级完成，已具备复产条件，但园区供热仍未恢复。公司还乐观估计不会出现“生产经营活动受到严重影响且预计在 3 个月内不能恢复正常”的情形。数据显示，2019 年 1 月至 5 月，丰山集团原药收入较上年同期下降 8.67%。

有科迪集团内部员工向记者出示一则据称为科迪集团2018年年底的公司内部公告的截图，截图显示“因公司年底需要银行存款余额，故要求每人预留2018年5月份工资，剩余部分立即汇入集团账户。”汇入的账户为科迪食品集团股份有限公司的中国农业银行河南省虞城县纶城支行，其中有员工向记者展示了向上述账户转账的存留。根据其说法，按照公司要求，将2018年6到11月份工资汇入，根据提供的存留截图显示，6笔汇款从3万元至11万元不等汇入到公司账户中，该笔资金直到今年4月份才返还。

二、将5.57亿元募集资金转给他人使用，其中3.92亿元在我局现场检查前已转回公司募集资金账户；其余1.65亿元在现场检查结束后我局督促下转回。上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第113号）第四条、第十五条和第四十二条的规定。按照《公司债券发行与交易管理办法》第五十八条的规定，我局决定对公司及金良顺分别予以警示，并记入证券期货市场诚信档案。公司及金良顺应充分吸取教训，加强相关法律法规学习，提高规范运作意识，加强公司内部控制和募集资金管理，认真履行信息披露义务；董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，促使公司规范运作，保证信息披露的真实、准确、完整，规范使用募集资金。

2014年同获白金的还有中信证券吴非，长期的环保与公用事业第一名。2015年后，白金分析师开始落入后起的研究机构手中。2016年，中泰证券研究所副所长杨涛、天风证券研究所所长赵晓光获得白金分析师。2017时任长江证券副总裁（现为总裁）的刘元瑞，申万宏源研究所副总经理周海晨获得白金。刘元瑞也是第一位成为证券公司总裁的新财富获奖分析师。

条款博弈的背后实则涉及到众多因素，不同发行人不管是选择下修的动机亦或是最终下修的幅度各不相同，市场对其预期的不一致也导致实行下修后个券走势呈分化趋势。举例来看，江南转债迫于回售压力选择下修，市场对其已形成一致预期且下修幅度较小，公告次日开盘仅小幅上涨博弈收益并不可观，而海印转债的下修来自于回购预案下的回售压力，其下修预案略超市场预期，次日转债录得不俗表现。除此之外，今年下修被“提前腰斩”的概率也明显放大，数支标的下修预案在股东大会阶段便被折戟，进一步增添了下修博弈的难度与不确定性。